S&P 500 meldet Rückkehr zum Bullenmarkt
Der S&P 500 verzeichnete am Donnerstag einen deutlichen Anstieg von über 20% im Vergleich zu seinen Oktobertiefs, was auf den Beginn eines neuen Bullenmarktes hindeutet.
Diese jüngste Aufwärtsphase, die über 248 Handelstage andauerte, markierte den längsten Bärenmarkt für den S&P seit 1948. Trotz Herausforderungen wie einer aggressiven Zinserhöhungskampagne der US-Notenbank, regionalen Turbulenzen im Bankensektor und anhaltenden Rezessionsängsten, die sich jedoch nicht in vollem Umfang bewahrheitet haben, zeigte sich der Leitindex widerstandsfähig und stieg stetig an.
Eine von der Bank of America durchgeführte Untersuchung zeigt, dass der S&P 500 in den 12 Monaten nach Beginn einer Hausse in der Vergangenheit in 92% der Fälle gestiegen ist. Dies übertrifft den Durchschnitt von 75% über einen 12-Monats-Zeitraum, der seit den 1950er Jahren besteht.
Marktanalysten, darunter Savita Subramanian und das Aktienstrategieteam der Bank of America Global Research, sind der Ansicht, dass die Rückkehr zur Bullenzeit die Begeisterung der Anleger für Aktien neu entfachen könnte. Sie vermuten, dass Anleger, die mit Herausforderungen bei Anleihen konfrontiert sind, wie z. B. niedrigeren Renditen oder negativen Gelegenheitskosten aufgrund steigender Realzinsen, einen Anreiz haben könnten, zu Aktien zurückzukehren, insbesondere zu solchen, die von steigenden Realzinsen profitieren, den so genannten Zyklikern.
Historische Muster zeigen, dass der Kursverlauf von Aktien nach dem Eintritt in einen Bullenmarkt nicht immer eindeutig ist. Ryan Detrick, Chefmarktstratege der Carson Group, untersuchte 13 Fälle seit 1956, in denen sich Aktien von einem 52-Wochen-Tief um 20% erholten.
In den ersten drei Monaten waren Aktien oft volatil, wobei der Referenzindex im ersten Monat nach dem Eintritt in den Bullenmarkt sogar um durchschnittlich 0.5% zurückging. Langfristig gesehen war die Entwicklung jedoch im Allgemeinen positiv.
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Detricks Untersuchungen zeigen, dass der S&P 500 nach einem Anstieg von 20% von den Markttiefs in den folgenden sechs Monaten durchschnittlich 10% und in den nächsten 12 Monaten 17.7% Rendite erzielte.
Der Markt erwartet, dass die US-Notenbank ihren Zinserhöhungsprozess vorübergehend aussetzen wird, auch wenn Aktien vor Herausforderungen stehen. Diese Entwicklung dürfte jedoch nicht unbedingt den Aktien zugute kommen, da Wirtschaftswissenschaftler die Pause als Folge der “nachlaufenden Wirkung” der Finanzpolitik betrachten. Infolgedessen wird mit einer Verlangsamung des Wirtschaftswachstums gerechnet, was die Inflation abschwächen, aber möglicherweise das Gewinnwachstum beeinträchtigen könnte. Morgan Stanley hat für dieses Szenario sogar einen Rückgang der Unternehmensgewinne um 16% bis zum Jahresende prognostiziert.
Dennoch zeigen die historischen Daten, dass Aktien auf lange Sicht gut abschneiden. Stimmung, Positionierung, Fundamentaldaten und Angebots-/Nachfragedynamik sprechen dafür, dass eine Unterinvestition in Aktien und zyklische Werte ein Hauptrisiko darstellen könnte, wobei eine positive Überraschung wahrscheinlicher ist, wie Subramanian und das Team der Bank of America betonten.
Quelle: Yahoo!Finance
Alexander Zdravkov
Reporter at CoinsPress German
Alexander Zdravkov interessiert sich leidenschaftlich für Bedeutungsfragen. Er ist seit mehr als drei Jahren im Kryptobereich tätig und hat ein Auge dafür, aufkommende Trends in der Welt der digitalen Währungen aufzuspüren. Ob er nun tiefgreifende Analysen liefert oder tagesaktuell über alle Themen berichtet, sein tiefes Verständnis und seine Begeisterung für das, was er tut, macht ihn zu einer wertvollen Ergänzung für das CoinsPress-Team.
