Unerwartete Zinserhöhung in China sorgt für wirtschaftliche Impulse
Die überraschende Entscheidung Chinas, einen wichtigen Zinssatz für Hypotheken nicht zu senken, hat Anleger und Wirtschaftsexperten verunsichert. Der Schritt wird als nachteilig für die Wiederbelebung des Vertrauens in Chinas angeschlagenen Immobiliensektor angesehen, ein Faktor, der die Aussichten der zweitgrößten Volkswirtschaft der Welt belastet.
Die People’s Bank of China (PBOC) beließ ihren fünfjährigen Leitzins (LPR) unverändert bei 4.2%, während sie den einjährigen Leitzins leicht um 10 Basispunkte von 3.55% auf 3.45% senkte.
Die Wirtschaftswissenschaftler haben die Senkung des einjährigen Zinssatzes weitgehend vorhergesagt, waren aber überrascht, dass der fünfjährige Zinssatz, der als Referenz für Hypotheken dient, nicht verändert wurde. Fast alle von Reuters befragten Analysten hatten mit einer Senkung um mindestens 15 Basispunkte gerechnet.
Das Ergebnis wurde von Julian Evans-Pritchard und Zichun Huang von Capital Economics als “nicht überzeugend” bezeichnet. Sie merkten an, dass diese Senkungen für sich genommen nicht die nötige Wirkung hätten, was die Ansicht bestärke, dass umfangreichere Zinssenkungen erforderlich seien, um die Kreditnachfrage zu stimulieren.
Der Leitzins bestimmt die Zinssätze, die Geschäftsbanken ihren Kunden in Rechnung stellen und gilt als Richtwert für die Kreditvergabe an Haushalte und Unternehmen. Während der einjährige Zinssatz die meisten neuen und bestehenden Kredite beeinflusst, wirkt sich der fünfjährige Zinssatz auf längerfristige Kredite wie Hypotheken aus.
Die Aktienmärkte in Hongkong und auf dem chinesischen Festland sowie der chinesische Yuan verzeichneten daraufhin Kursverluste. Der Hang Seng Index (HSI) in Hongkong fiel um 1.8% und setzte damit seinen Abwärtstrend fort, während der Shanghai Composite Index (SHCOMP) 1.2% niedriger schloss.
Der chinesische Yuan hat in diesem Jahr rund 6% gegenüber dem US-Dollar an Wert verloren, was die Sorgen um die wirtschaftliche Zukunft des Landes nach einem weiteren Monat mit schwachen Wirtschaftsdaten widerspiegelt.
Inmitten einer Krise im Immobiliensektor ist China mit Deflation, geschwächten Exporten und hoher Jugendarbeitslosigkeit konfrontiert.
UBS revidierte ihre Wirtschaftsprognosen und prognostizierte für 2023 ein Wachstum von 4.8% und für 2024 von 4.2% gegenüber früheren Schätzungen von 5.2% und 5%. Diese Abwärtskorrektur wird auf einen tieferen Immobilienabschwung und eine schwächere globale Nachfrage zurückgeführt.
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Nach einem positiven Start in dieses Jahr hat sich die wirtschaftliche Lage in China eingetrübt. Im Juli kam es zu einer Verlangsamung in verschiedenen Sektoren und zu einem verstärkten Druck auf dem sich ausbreitenden Immobilienmarkt. Offizielle Daten deuten darauf hin, dass die Verbraucherausgaben, die Produktion in den Fabriken und die Investitionen in Sachanlagen im Juli im Vergleich zum Vorjahr zurückgegangen sind.
Die Besorgnis über die Auswirkungen des Immobilienmarktes auf die Finanzwirtschaft belastete die chinesischen Märkte in der vergangenen Woche, so die Analysten von Goldman Sachs.
Die Anleger sind besorgt über die beträchtlichen Schulden des großen Bauträgers Country Garden, der seine Zahlungen nicht geleistet und den Handel mit Onshore-Anleihen ausgesetzt hat, was die Angst vor einem Zahlungsausfall schürt.
Darüber hinaus meldete Evergrande, ein weiterer in Schwierigkeiten geratener Bauträger, in den USA Konkurs an, was die Befürchtungen einer umfassenderen Krise verschärft und die Erholungsbemühungen erschwert.
Capital Economics betonte, dass zur Ankurbelung der Nachfrage weitere deutliche Zinssenkungen oder wirksame Regulierungsmaßnahmen zur Wiederherstellung des Vertrauens in den Wohnungsmarkt erforderlich sind. Angesichts des aktuellen Kontextes ist der geldpolitische Ansatz der PBOC nicht geeignet, das Wachstum zu stabilisieren.
Alexander Zdravkov
Reporter at CoinsPress German
Alexander Zdravkov interessiert sich leidenschaftlich für Bedeutungsfragen. Er ist seit mehr als drei Jahren im Kryptobereich tätig und hat ein Auge dafür, aufkommende Trends in der Welt der digitalen Währungen aufzuspüren. Ob er nun tiefgreifende Analysen liefert oder tagesaktuell über alle Themen berichtet, sein tiefes Verständnis und seine Begeisterung für das, was er tut, macht ihn zu einer wertvollen Ergänzung für das CoinsPress-Team.
