Big Tech und passives Investment halten hohe Marktbewertungen aufrecht
Der S&P 500 ist seit Oktober um fast 30% gestiegen, angetrieben von Zuwächsen bei großen Tech-Aktien wie Nvidia, das nach starken Gewinnen um 10% zulegte. Innovationen und KI-Fortschritte haben diese Tech-Rallye angeheizt.
Das Wirtschaftswachstum beflügelt Nicht-Tech-Aktien, während die rückläufige Inflation darauf hindeutet, dass die US-Notenbank die Zinsen nicht weiter anheben wird, was die Verbrauchernachfrage aufrechterhält.
Derzeit ist der S&P 500 mit dem fast 21-fachen der für das nächste Jahr erwarteten Gewinne bewertet und liegt damit deutlich über dem 20-Jahres-Durchschnitt von 15.9. Die hohen Bewertungen sind zwar bei niedrigen Zinssätzen tragbar, aber die Rendite 10-jähriger Staatsanleihen von 4.4% zeigt, dass sie näher an den historischen Durchschnittswerten liegen sollten. Sie sind jedoch weiterhin hoch.
Die Dominanz von Big Tech ist ein wichtiger Faktor, denn sie macht etwa 30% des Marktwerts des S&P 500 aus. Unternehmen wie Apple, Microsoft, Meta, Amazon, Alphabet und Nvidia beeinflussen die Bewertung des Index erheblich. Es wird erwartet, dass diese Tech-Giganten in den nächsten zwei Jahren ein jährliches Gewinnwachstum von etwa 16% verzeichnen werden, was die hohen Marktbewertungen unterstützt.
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Auch die Verlagerung hin zu passiven Anlagen spielt eine Rolle. Passive Aktienfonds, die inzwischen etwa 60% der US-Aktienfonds ausmachen, sorgen für stetige Investitionsströme, die die Aktienkurse hoch halten.
Niedrige Handelskosten und das Wachstum von 401(k)- und Indexfonds haben zu höheren Aktienbewertungen geführt, da regelmäßige Beiträge zu diesen Fonds unabhängig von den Marktbedingungen weiterlaufen. Die Anleger müssen abwarten, wie lange Big Tech sein Wachstum aufrechterhalten kann, aber die Investitionsmuster werden wahrscheinlich fortbestehen.
Alexander Zdravkov
Reporter at CoinsPress German
Alexander Zdravkov interessiert sich leidenschaftlich für Bedeutungsfragen. Er ist seit mehr als drei Jahren im Kryptobereich tätig und hat ein Auge dafür, aufkommende Trends in der Welt der digitalen Währungen aufzuspüren. Ob er nun tiefgreifende Analysen liefert oder tagesaktuell über alle Themen berichtet, sein tiefes Verständnis und seine Begeisterung für das, was er tut, macht ihn zu einer wertvollen Ergänzung für das CoinsPress-Team.
